这个话题我们很早之前就说过了，现在评论区还经常有朋友喊选中石化，幸亏没人喊方大特钢，那可是股息率排行霸榜第一。

为什么选银行股，因为银行业是“百业之母”，是现代商业社会所有经济活动的根基，他自己既是个商业机构，要追求利润，同时还承担着政策调控、抚平经济周期的社会责任，所以银行业是最确定的能够穿越经济周期的最稳定的行业。

大家觉得哎呀房地产不好，银行业绩要受影响，经济不好，信贷放不出去，银行业绩要受影响，央行调控一直降息，降存量房贷利息，银行净息差都1.7%了，业绩肯定受影响，其实你对比下这几年美国的四大银行摩根大通、富国、花旗、美银，跟我们的中农工建四大国有行的净利润率，都是在30%左右，一个是持续加息周期，一个是持续降息周期，这是为啥？

因为银行业的特殊属性，他把贷款放出去，是先产生利润，风险在后面，也就是说最后客户会不会还不上形成不良贷款给银行造成损失，是不确定的，但的确是有一定概率的，所以银行要为这个可能会有的损失做一个“计提拨备”，就是从利润里扣出一块来准备补这个窟窿，一方面银行有这方面自己的准备，另一方面监管也这样要求，经济周期好的时候信贷放的多赚钱多的时候，就要多提一点，经济周期不好的时候，就少提一点，包括监管也会放松要求，而损失往往都是在经济周期好的时候放出去的信贷，到了周期不好的时候还不上了，但是正好之前银行赚钱的时候已经把这个可能的损失计提出去准备好了，这样就不会有大家所谓的这个不好哪个不好影响银行业绩。

这种“以丰补歉”“削峰填谷”的风险经营意识，别的行业或者优秀的企业家也会有，但是整个行业都靠这种模式运作的就只有银行业，他以此来抚平自己的周期。

再一个，银行业还有个小技巧，我们看招商银行2022年的年报，先看最下面的注释：不良贷款包括次级、可疑和损失类，再看上面的表里，数目最大的一项叫“关注类贷款”，这个关注类是个筐，什么都可以往里装，经济周期不好的时候，你说我有多少多少不良，什么不良？我说那叫关注类，懂了吧？这个行业实在是太神奇了。

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